DeFi

DeFi, zkratka pro decentralizované finance, je souhrnný název pro aplikace, které na blockchainu nabízejí finanční služby bez banky nebo makléře. Místo zaměstnanců a smluv tu pravidla vykonává chytrý kontrakt – program uložený na blockchainu, který automaticky přijímá vklady, počítá úroky nebo směňuje tokeny.

Většina DeFi aplikací běží na Ethereu a sítích s ním kompatibilních. Uživatel se nikde neregistruje: připojí svou kryptoměnovou peněženku, podepíše transakci a kontrakt ji provede. Prostředky zůstávají pod kontrolou uživatele nebo kódu, ne firmy – z toho plynou výhody i většina rizik.

Co znamená DeFi v kryptu v praxi

Decentralizované burzy (DEX) umožňují směňovat tokeny přímo z peněženky. Cenu často neurčuje kniha objednávek, ale automatický tvůrce trhu: zásoba dvou tokenů, kterou do kontraktu vložili poskytovatelé likvidity a za kterou dostávají podíl z poplatků. Půjčovací protokoly zase spojují ty, kdo chtějí tokeny půjčit, s těmi, kdo si chtějí půjčit.

Půjčky v DeFi jsou obvykle nadměrně zajištěné: kdo si chce půjčit, musí vložit zástavu vyšší, než je hodnota půjčky. Pokud cena zástavy klesne pod stanovenou hranici, kontrakt ji automaticky prodá (likvidace). Kontrakty potřebují aktuální ceny z vnějšího světa, které dodávají takzvaná orákula, například Chainlink.

DeFi projekty a jejich stavební kameny

Základem většiny DeFi aplikací jsou stablecoiny, tedy tokeny navázané na hodnotu měny, nejčastěji dolaru. Dále sem patří protokoly pro staking a liquid staking, agregátory, které hledají nejlepší kurz směny, a mosty, které přesouvají tokeny mezi blockchainy.

Jednotlivé protokoly lze skládat jako kostky: token z jednoho může sloužit jako zástava v druhém. Tato provázanost umožňuje nové služby, zároveň ale znamená, že problém jednoho projektu se může rychle přenést na další. Přehled služeb najdete v kategorii DeFi.

Rizika DeFi

Největším rizikem je chyba v chytrém kontraktu. Kód je veřejný, takže ho mohou zkoumat i útočníci, a ukradené prostředky se většinou nedají vrátit. Audit riziko snižuje, ale neodstraňuje. Častým terčem útoků jsou mosty mezi blockchainy a orákula, jejichž manipulace může spustit chybné likvidace.

Další rizika jsou lidská: projekty, jejichž autoři zmizí s penězi (rug pull), falešné stránky a podvodné žádosti o neomezený přístup k tokenům ve vaší peněžence. Neznámé stránce nikdy nepodepisujte transakci, které nerozumíte, a nikde nezadávejte obnovovací frázi. Typické praktiky podvodníků popisuje pojem online podvody. Regulace DeFi se teprve formuje a ochrana spotřebitele tu obvykle chybí.

Časté dotazy

Jaký je rozdíl mezi DeFi a burzou?

U centralizované burzy držíte peníze na účtu firmy, která vás ověřuje a za služby odpovídá. V DeFi komunikujete přímo s kódem z vlastní peněženky. Nikdo vám nezablokuje účet, ale nikdo vám ani nepomůže, když se něco pokazí.

Je DeFi bezpečné?

Záleží na protokolu, jeho stáří, auditech a na tom, jak opatrně ho používáte. Napadeny byly i dlouho fungující projekty. Vkládejte jen tolik, kolik si můžete dovolit ztratit, a pravidelně rušte nepotřebná povolení k tokenům v peněžence.

Odkud pocházejí výnosy v DeFi?

Z poplatků za směnu, z úroků, které platí dlužníci, a často i z odměn ve vlastních tokenech projektu. Právě ty poslední bývají nestálé – pokud token ztratí hodnotu, zmizí i zdánlivě vysoký výnos.

Potřebuji pro DeFi speciální peněženku?

Stačí non-custodial peněženka, která podporuje danou síť a připojování k aplikacím. U větších částek je vhodné potvrzovat transakce hardwarovou peněženkou, která ukáže, co přesně podepisujete.